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社融增速持续小幅滑落

社融增速持续小幅滑落

发布日期:2018-07-06 浏览次数:1213

社融增速下滑,实体融资需求下降。5月末社会融资规模存量为182.14万亿元,同比增长10.3%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为126.1万亿元,同比增长12.6%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.49万亿元,同比下降5.9%;委托贷款余额为13.33万亿元,同比下降3.4%;信托贷款余额为8.52万亿元,同比增长16%;未贴现的银行承兑汇票余额为4.53万亿元,同比增长0.9%;企业债券余额为19.14万亿元,同比增长8.3%;非金融企业境内股票余额为6.87万亿元,同比增长11.7%。除贷款以外的其它融资增速均下滑。企业信用风险开始显现。


5月末人民币贷款余额127.31万亿元,同比增长12.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.3个百分点。当月人民币贷款增加1.15万亿元,同比多增405亿元。分部门看,住户部门贷款增加6143亿元。5月末人民币存款余额171.02万亿元,同比增长8.9%,增速与上月末持平,比上年同期低0.3个百分点。当月人民币存款增加1.3万亿元,同比多增1972亿元。其中,住户存款增加2166亿元。

2018年,中央经济工作会议提出中国信贷和社会融资规模明年将保持适度增长,将采取措施加强对地方政府债务的监管,应优化财政支出结构。我们认为略高于名义GDP增速的信贷、社融增速比较符合当前的政策形势,目前的名义GDP增速在10%左右。