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基差交易介绍和典型案例

基差交易介绍和典型案例

发布日期:2018-04-20 浏览次数:1053

基差交易

什么叫基差?

基差是指某一特定地点某种商品资产的现货价格与相同商品或资产的某一种特定期货合约间的价差。“基差=现货价格-期货价格”。

什么叫基差交易?

基差交易,也称基差贸易,是指现货买卖双方均同意,以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础,再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。基差定价本质上是一种为现货贸易定价的方式,升贴水(基差)的确定与期货价格的点定构成了基差定价中两个不可或缺的要素;

基差的影响因素:

基差主要影响因素:运输成本、持有成本、区域供求关系等。

1. 运输成本,是指基差的空间因素,不同地点的基差随运输费用而不同;

2. 持有成本,是指基差的时间因素,即持有或储存商品由某一时间到另一时间的成本,包括储存费用、利息、保险费、损耗费等;

3. 区域供求关系:供不应求-基差上涨;供大于求-基差下降。

基差交易案例分析

项目详情:

201831日,江苏省某饲料企业计划采购30004月交货的豆粕,但是担心现货价格上涨,导致采购成本上升,同时,若不提前采购,会面临当月现货紧张,不能及时提货的断货风险。于是该向国元投资询求基差报价,计划进行基差交易采购。当日与国元投资管理(上海)有限公司签订基差购销合同。期货合约m1805,基差50/吨,数量3000吨,保证金15%,交货期201841-430日,交货地点工厂仓库。

产品设计:


实际效果:2018320日,该饲料企业按约定对该批次3000吨豆粕在m1801合约3000处进行点价,最终采购价格为3050/吨。41日开始,该企业开始进行提货,完成此次基差交易业务。顺利帮助客户解决了担心现货价格上涨和稳定供货的问题,使其顺利完成了提前低成本采购,实现了企业在采购端的优势,助力企业发展。